(资料图)
行情回顾
本期(5 月15 日-5 月19 日),沪深300 上涨0.2%,机械板块上涨4.2%,在28 个申万一级行业中排名3。细分行业看,工业机器人及工控系统涨幅最大、上涨12.5%;工程机械涨幅最小、上涨0.2%。
本周观点
4 月叉车销量同比增长超10%,电动化+国际化推动行业增长据中国工程机械工业协会对叉车主要制造企业统计,2023 年4 月当月销售各类叉车99950 台,同比增长10.5%,1-4 月累计销售叉车384658 台,同比增长3.67%。环比来看,4 月当月销量同比增速较3月份提升12.84 个百分点。预计稳增长政策将持续加码。根据国家统计局数据,4 月制造业PMI 指数49.2%,较上月下降2.7 个百分点,重回收缩区间且低于市场预期。根据太平洋证券宏观组观点,需求不足是核心矛盾,一则海外经济承压,外需不足拉低国内制造业出口景气水平;二则国内需求一季度迎来恢复性增长并形成高基数,本月回归常态化,其释放速度有所放缓,这也意味着提振内需仍是未来政策重点所在。展望未来,其认为鉴于当前经济出现了超预期的放缓,稳增长的政策仍会继续加码。财政、货币政策将形成合力以巩固经济回升基础。叉车电动化仍将延续,龙头引领国际化。
电动化方面,根据安徽合力公告、中国工程机械工业协会工业车辆分会近5 年统计,总量占比上看,电动车销量占工业车辆比重已由18 年的47%提升至22 年的64%,但从结构上看,电动车中以价值量较低的电动步行式仓储叉车(Ⅲ类车)为主,价值量更高的电动平衡重乘驾式叉车(Ⅰ类车)等仍有较大提升空间,行业电动化仍将持续。国际化方面,根据安徽合力及杭叉集团公告、中国工程机械工业协会工业车辆分会数据,22 年行业层面实现出口36.15 万台,同比增长 14.50%,安徽合力实现出口7.78 万台,同比增长21.91%。
另一叉车龙头杭叉集团22 年外销收入同比大增70.06%,出口收入占主营收入比重也由以往的20%左右提升至30%以上。我们认为在稳增长政策预计持续加码的背景下,同时在叉车行业电动化+国际化的加持下,看好未来叉车热销。
投资建议:
重点推荐杭叉集团、安徽合力、诺力股份等。
风险提示
宏观经济波动,外部需求波动。
标签:
X 关闭
X 关闭